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Diese Arbeit untersucht die Einflüsse von Erfahrung in Finanzmärkten, Qualifikation und Finanzkenntnisse auf die Anfälligkeit für die Repräsentativitätsheuristik sowie deren Fehlschlüsse in Finanzmärkten. Die Repräsentativitätsheuristik ist ein kognitiver Prozess, welcher es ermöglicht Informationen schnell und effizient zu bewerten. Dabei können unter Umständen jedoch auch Fehlschlüsse entstehen, welche sich auf Basis der zu bewertenden Information in einer Über- beziehungsweise Unterreaktion äußern können. Zur Erhebung wurde ein Fragebogen entwickelt, welcher die Anfälligkeit für die Repräsentativitätsheuristik erhebt. Dabei wurden private und berufliche InvestorInnen online befragt. Es zeigte sich, dass mit steigender Erfahrung und Finanzkenntnissen die Anfälligkeit gegenüber der Repräsentativitätsheuristik und ihren Fehschlüssen kleiner wird. Die signifikante, negative Korrelation zwischen Finanzkenntnissen und der Anfälligkeit für die Repräsentativitätsheuristik wurde auch in einer partiellen Korrelationsanalyse getestet, in welcher die Einstellung zu Finanzmarktinvestition als Kontrollvariable diente. Es konnte kein Zusammenhang zwischen dem Qualifikationsniveau und der Anfälligkeit für die Repräsentativitätsheuristik gefunden werden.

This paper examines the influences like experiences in financial markets, qualification and financial literacy regarding the vulnerability for the representative heuristic and its biases. The representative heuristic is a cognitive process to assess information in fast and efficient way. In certain circumstances, this can lead to biases, which cause over- and underreaction to the evaluated information. Therefore, a questionnaire was developed, which enables one to determine the vulnerability for the representative heuristic. Private and professional investors were surveyed online. There were significant, negative correlations with experiences in financial markets and financial literacy. With increasing experiences and financial literacy, the vulnerability for the representative heuristic decreased. The still significant, negative correlation of financial literacy and the susceptibility of the representative heuristic was also tested in a partial correlation analysis with attitude for financial market investments as control variable. The examination did not show any correlation between qualification and the vulnerability for the representative heuristic.